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1 國資離場，一環(huán)保上市公司易主民企
三十年河?xùn)|，三十年河西。相比于幾年之前國資扎堆涌入環(huán)保產(chǎn)業(yè)的大潮，如今這個行業(yè)又是另外一番景象。
7月23日，江蘇中晟高科環(huán)境股份有限公司(下稱“中晟高科”)發(fā)布公告稱，控股股東吳中金控的一致行動人天凱匯達(dá)與福州千景簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，福州千景將以20.04元/股的價格受讓天凱匯達(dá)持有的27,883,590股無限售流通股，占公司總股本的22.35%，總價5.59億元。本次交易完成后，中晟高科控股股東將由吳中金控變更為福州千景，實際控制人則由蘇州市吳中區(qū)人民政府變更為翁聲錦與何從。也就是說，中晟高科的實際控制人，將由國資變成民資。
說起中晟高科，大家可能不太熟悉。這家企業(yè)成立于1992年，坐落于江蘇無錫，主要業(yè)務(wù)包括環(huán)保和潤滑油兩部分。其中，控股子公司蘇州中晟環(huán)境修復(fù)有限公司(下稱“中晟環(huán)境”)以環(huán)保水處理業(yè)務(wù)為主，提供環(huán)境治理綜合服務(wù)；另一家子公司中晟新材料科技(宜興)有限公司(下稱“中晟新材”)則承接公司潤滑油板塊的所有業(yè)務(wù)，主要從事各類潤滑油產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
在生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)板塊，中晟環(huán)境主要擁有城鄉(xiāng)環(huán)境、工業(yè)環(huán)境、土壤環(huán)境、環(huán)境(風(fēng)險)評價四大體系，并構(gòu)建起了包括規(guī)劃設(shè)計、投資開發(fā)、裝備制造、工程建設(shè)、運營管理等為一體的系統(tǒng)解決方案。目前，中晟環(huán)境已服務(wù)生態(tài)涵養(yǎng)修復(fù)面積達(dá)233畝，廠網(wǎng)一體化運營管網(wǎng)超3000公里，年均綜合污水處理近1億噸，土壤修復(fù)約10萬方，廢氣治理24萬方。
近年來，中晟高科業(yè)績持續(xù)低迷，2022年至2024年連續(xù)3年虧損，歸母凈利潤分別為-3538.57萬元、-1.55億元和-1.7億元。直到今年上半年，公司的歸母凈利潤才由負(fù)轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)盈利4,695.92萬元，主要原因也是由于出售了中晟新材所致。
總的來說，控股股東也是受到業(yè)績壓力的影響，才將控股權(quán)轉(zhuǎn)手出讓的。
2 2024年，有52起國企掛牌出售環(huán)保資產(chǎn)
最近兩年，類似中晟高科這樣國資離場的案例已經(jīng)越來越多了。
隨手搜一下，今年3月10日，一市級國資轉(zhuǎn)讓環(huán)保資產(chǎn)。據(jù)山東省產(chǎn)權(quán)交易中心消息，益眾再生資源科技(山東)有限公司40%國有股權(quán)及80萬元債權(quán)正式掛牌轉(zhuǎn)讓，起止日期為3月10日至4月7日，轉(zhuǎn)讓底價80萬元，不接受聯(lián)合體受讓。
4月1日，青島農(nóng)旅盛欣安全環(huán)保科技有限公司90%股權(quán)被公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方為青島市平度經(jīng)開區(qū)投資發(fā)展有限公司，轉(zhuǎn)讓底價為1081萬元，交易方式為網(wǎng)絡(luò)競價，競價開始時間為4月29日上午10點整。
據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計，整個2024年，約有52起國企掛牌出售環(huán)保資產(chǎn)的案例，其中有37例案例披露了掛牌底價，總額達(dá)到了246444.13萬元。去年9月，“環(huán)保在線”也曾整理過2024年以來關(guān)注度比較高的國企掛牌環(huán)保資產(chǎn)案例，足足有40起之多。這一景象，與前幾年相比已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化。
還記得幾年之前，很多中字頭的大企業(yè)，如中石化、中國鐵建、中冶集團與中國化學(xué)等，都紛紛通過收并購、或設(shè)立環(huán)保子公司等途徑，整合集團優(yōu)勢，開拓環(huán)保業(yè)務(wù)。這些國企往往從建筑工程、制造、工業(yè)和金融等不同領(lǐng)域跨界而來，以致于環(huán)保從業(yè)者一度發(fā)出了“野蠻人入侵”的驚呼。
到2021年，環(huán)保領(lǐng)域收并購案累計金額超500億元，達(dá)到“歷年之最”。
熙來熙攘，利來利往。如今，曾經(jīng)的熱鬧早已成為明日黃花，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也成為了又一個國資離場的領(lǐng)域。
3 回歸核心業(yè)務(wù)，退出部分項目回籠資金
國資為何集中退出環(huán)保產(chǎn)業(yè)？有分析曾經(jīng)指出過原因。全國工商聯(lián)環(huán)境商會認(rèn)為，環(huán)保資產(chǎn)集中出讓的原因主要有3點：一是資產(chǎn)優(yōu)化，二是曾經(jīng)大舉進軍環(huán)保的國資跨界者剝離環(huán)保資產(chǎn)，第三則是變現(xiàn)自救。
對于國企而言，既然作為新興業(yè)務(wù)賽道的環(huán)保已不能產(chǎn)生足夠的回報，那么加快剝離就是當(dāng)下的上上之策，有助于實現(xiàn)“瘦身”，以更專注發(fā)展主業(yè)。比如中國信達(dá)資產(chǎn)，掛牌甘肅瑞賽集團股權(quán)(持股21.85%)后，又計劃轉(zhuǎn)出博天環(huán)境股權(quán)(持股1.06%)，動作頻頻。
E20水網(wǎng)固廢網(wǎng)認(rèn)為，國資離場，一是大背景下的戰(zhàn)略收縮，回歸核心業(yè)務(wù)；第二則是因為環(huán)保行業(yè)從“政策紅利”轉(zhuǎn)向“市場紅海”；第三是標(biāo)的資產(chǎn)盈利欠佳，退出部分項目回籠資金。
近年來，“聚焦主責(zé)主業(yè)”成為國資監(jiān)管的核心要求，環(huán)保作為傳統(tǒng)意義上的“非優(yōu)勢業(yè)務(wù)”，成為首批被剝離對象。不少非環(huán)保主業(yè)的國企主動剝離環(huán)保資產(chǎn)，進一步優(yōu)化資源配置及優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。例如，上海電氣集團股份有限公司(以下簡稱“上海電氣”)宣布，計劃通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓其所持有的上海電氣集團(肅寧)環(huán)保科技有限公司(以下簡稱“肅寧公司”)100%股權(quán)，掛牌價格為1.57億元。此舉標(biāo)志著上海電氣在環(huán)保業(yè)務(wù)板塊的重大調(diào)整，意在逐步退出運營類資產(chǎn)，聚焦核心裝備和產(chǎn)品技術(shù)的自主研發(fā)，推動環(huán)保業(yè)務(wù)板塊轉(zhuǎn)型發(fā)展。上海電氣表示，這一決策將有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低財務(wù)風(fēng)險，為未來的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
總的來說，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)度過了上下半場的分水嶺。2022年以前，環(huán)保產(chǎn)業(yè)處于“上半場”，企業(yè)要做的事主要就是跑馬圈地，盡可能地擴大規(guī)模，所以會有大批國有企業(yè)進軍這一領(lǐng)域。
而到了2022年以后，整個產(chǎn)業(yè)進入了“下半場”，規(guī)?；呢?fù)面效應(yīng)就顯現(xiàn)出來了，需求減弱后，冗余資產(chǎn)帶來了沉重的負(fù)擔(dān)，企業(yè)需要砍掉低效累贅、非主業(yè)和不良資產(chǎn)的部分，提高效率。
而這，也就是環(huán)保資產(chǎn)集中出讓的內(nèi)在邏輯。
當(dāng)然，雖然有部分國資退出了環(huán)保領(lǐng)域，但依然有很多國資堅守在這一行業(yè)。任何行業(yè)，無論何時都會有人走，有人來。留下來的，繼續(xù)深耕細(xì)分領(lǐng)域，打造自己的核心競爭力，才是真正要做的事。
原標(biāo)題：環(huán)保產(chǎn)業(yè)，國資離場？
