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【中國(guó)環(huán)保在線 行業(yè)動(dòng)態(tài)】早期，由于商業(yè)模式不清晰、政策標(biāo)準(zhǔn)缺位，土壤修復(fù)行業(yè)發(fā)展緩慢。2016年“土十條”吹響沖鋒號(hào)，后續(xù)多項(xiàng)措施陸續(xù)出臺(tái)，助力解決傳統(tǒng)上法規(guī)不健全、責(zé)任主體不明確的行業(yè)痛點(diǎn)。終，政策將完善行業(yè)商業(yè)模式，吸引社會(huì)資金進(jìn)入，將需求轉(zhuǎn)換為訂單。
土壤修復(fù)行業(yè)迷霧漸開(kāi) 多重利好加速訂單落地
前期發(fā)展緩慢：商業(yè)模式不清晰、政策標(biāo)準(zhǔn)缺位。在土壤修復(fù)的兩大領(lǐng)域中，耕地修復(fù)尚不具備明確的商業(yè)化運(yùn)作模式，致使?jié)撛谑袌?chǎng)短期內(nèi)無(wú)法落地；盡管城市土地修復(fù)市場(chǎng)盈利模式初具雛形，卻因?yàn)檎?標(biāo)準(zhǔn)的缺位，導(dǎo)致市場(chǎng)遲遲無(wú)法落地。隨著土十條出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)具備商業(yè)化開(kāi)發(fā)潛力的污染土地已經(jīng)具備可行的商業(yè)模式，這是我們看好的近期爆發(fā)的行業(yè)“主戰(zhàn)場(chǎng)”。但2016年常州外國(guó)語(yǔ)學(xué)校的環(huán)境污染事件仍然折射出當(dāng)前城市土壤修復(fù)市場(chǎng)監(jiān)管力度和修復(fù)規(guī)范尚待進(jìn)一步提升，2017年配套政策密集落地，將有望從根本上解決問(wèn)題。
與市場(chǎng)不同的觀點(diǎn)：
土壤修復(fù)行業(yè)：早期政策/商業(yè)模式缺位，行業(yè)發(fā)展緩慢。我們對(duì)行業(yè)的跟蹤始于2012年，行業(yè)發(fā)展緩慢、訂單體量總體偏小、實(shí)際訂單量遠(yuǎn)低于理論市場(chǎng)規(guī)模是行業(yè)早期的突出特征，市場(chǎng)之所以呈現(xiàn)出“只聽(tīng)樓梯響，不見(jiàn)下樓人”的局面，核心問(wèn)題在于當(dāng)時(shí)商業(yè)模式不清晰，即1)耕地修復(fù)市場(chǎng)尚未形成明確盈利模式，嚴(yán)重依賴財(cái)政資金投入；2)城市土地修復(fù)市場(chǎng)盈利模式雖初具雛形，但缺乏政策和標(biāo)準(zhǔn)的支持，造成環(huán)境污染事件頻發(fā)。
行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨：城市土地修復(fù)市場(chǎng)成為主戰(zhàn)場(chǎng)，兩大邏輯推動(dòng)行業(yè)破冰。我們認(rèn)為：1)政策視角：土十條和地方配套政策加快落地，政策體系解決行業(yè)核心問(wèn)題；2)資金視角：政府資金投入增加，PPP構(gòu)建下的新的模式將加速訂單的到來(lái)。3)微觀驗(yàn)證：證券化加速+訂單爆發(fā)，2017年市場(chǎng)迎來(lái)高峰。
政策視角：“土十條”吹響沖鋒號(hào)，政策密集出臺(tái)解決行業(yè)痛點(diǎn)。2016年，《土十條》及行業(yè)相關(guān)政策陸續(xù)推出，政策體系逐步搭建；政策的完善將解決傳統(tǒng)上法規(guī)不健全、責(zé)任主體不明確的行業(yè)痛點(diǎn)，同時(shí)帶動(dòng)強(qiáng)制性市場(chǎng)以及專項(xiàng)資金支持的土地市場(chǎng)迸發(fā)。核心的是，新政策將完善行業(yè)商業(yè)模式，吸引社會(huì)資金進(jìn)入，將需求轉(zhuǎn)換為訂單。
資金視角：政府與社會(huì)資金雙管齊下，推動(dòng)訂單持續(xù)落地。政府端：專項(xiàng)資金以及政策性金融機(jī)構(gòu)等多方投入，大幅提升資金供給，擴(kuò)大政府為責(zé)任主體的修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模；社會(huì)端：具備清晰商業(yè)模式的城市場(chǎng)地修復(fù)成為主戰(zhàn)場(chǎng)，土十條引入PPP構(gòu)建的新模式將加速訂單到來(lái)、污染者付費(fèi)原則推廣將推動(dòng)油田環(huán)保等新市場(chǎng)從無(wú)到有。
微觀驗(yàn)證：證券化高峰+訂單爆發(fā)：1)行業(yè)上市公司數(shù)量不斷增加，提升訂單承接能力。2)訂單持續(xù)爆發(fā)：2016年行業(yè)訂單規(guī)模超過(guò)60億，相較于2015年繼續(xù)保持翻倍增長(zhǎng)，行業(yè)的訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)已拉開(kāi)帷幕。
報(bào)告正文
一、土壤修復(fù)行業(yè)概況
概念：土壤修復(fù)是利用物理、化學(xué)和生物的方法轉(zhuǎn)移、吸收、降解和轉(zhuǎn)化土壤中的污染物，使其濃度降至可接受的水平，或?qū)⒂卸居泻Φ奈廴疚镛D(zhuǎn)化為無(wú)害物質(zhì)。土壤修復(fù)按照對(duì)象可分為耕地修復(fù)、礦山污染修復(fù)和污染企業(yè)搬遷所形成的場(chǎng)地污染修復(fù)。
行業(yè)起步晚，首例修復(fù)案例距今僅9年。如果以2007年的北京原化工三廠土壤修復(fù)工程和北京宋家莊交通樞紐污染場(chǎng)地修復(fù)工程作為國(guó)內(nèi)污染場(chǎng)地修復(fù)的起點(diǎn)，則土壤修復(fù)行業(yè)在國(guó)內(nèi)僅經(jīng)歷了9年的發(fā)展歷程。當(dāng)前土壤修復(fù)行業(yè)存在著市場(chǎng)高度分散、企業(yè)數(shù)量逐年迅速增加、中小企業(yè)占據(jù)比例等特征。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：競(jìng)爭(zhēng)漸趨激烈，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)逐步分化，理工環(huán)科、高能環(huán)境位列梯隊(duì)。據(jù)新統(tǒng)計(jì)，“土十條”后擁有土壤相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)達(dá)到2000家。但不論是從工程數(shù)量上還是合同金額上看，目前土壤修復(fù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)逐漸分化：以理工環(huán)科、高能環(huán)境、北京建工環(huán)境為代表的公司年修復(fù)訂單體量大，技術(shù)體系趨于完整，拿單能力強(qiáng)，屬于行業(yè)梯隊(duì)；另外如博世科、永清環(huán)保則立足于本省區(qū)，并已形成較為完備的技術(shù)體系，并逐步形成區(qū)域外訂單拓展能力，位列土壤修復(fù)的第二梯隊(duì)；此外，以鼎實(shí)環(huán)境、上田環(huán)境等為代表的區(qū)域性非上市公司或新三板公司，則主要將業(yè)務(wù)聚焦于本省以內(nèi)，訂單規(guī)模較小，在所在城市及周邊區(qū)域有較為突出的影響力。
