hbzhan內容導讀：國家發(fā)改委環(huán)資司副巡視員馮良日前在環(huán)保產業(yè)政策報告與環(huán)境服務業(yè)發(fā)展研討會上表示，發(fā)改委等部門研究提出的《關于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè)的意見》已經(jīng)由國務院審議，目前正在修改，近期將出臺。
　　
　　7月12日國務院常務會議研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè)，會議要求加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè)，既要有政策支持，更要創(chuàng)新機制，鼓勵引導社會資本包括民間資本積極參與，其中特別提到了要發(fā)展壯大合同能源管理等節(jié)能環(huán)保服務業(yè)。節(jié)能環(huán)保政策或促使合同能源管理市場的規(guī)模三年翻番。
　　
　　7月30日，國家發(fā)改委副主任解振華在關注氣候中國峰會上透露，上述《意見》的具體方案主要是通過一些市場化機制和一些激勵性政策來實現(xiàn)節(jié)能環(huán)保產業(yè)“十二五”規(guī)劃提出的發(fā)展目標。節(jié)能環(huán)保“十二五”規(guī)劃中指出，節(jié)能環(huán)保產業(yè)產值年均增長15%以上，到2015年，節(jié)能環(huán)保產業(yè)總產值達到4.5萬億元。
　　
　　在即將頒布實施的系列政策大力支持之下，各方對環(huán)保產業(yè)的前景充滿期待。來自環(huán)保部的數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產業(yè)累計產值超過7萬億元，增加值約2萬億元，接近全社會環(huán)保投入。“十二五”期間，節(jié)能環(huán)保產業(yè)累計產值預計超過10萬億元，增加值將超過環(huán)保投入，進入一個新的發(fā)展階段。
　　
　　目前在環(huán)保行業(yè)的各細分產業(yè)中，生活污水處理、生活垃圾發(fā)電、火電脫硫脫硝形成了合理的商業(yè)模式，其中經(jīng)營更穩(wěn)定、收益率更好的是前兩個細分產業(yè)。從事商業(yè)模式合理的細分產業(yè)、同時有類和第二類業(yè)務的環(huán)保公司，未來業(yè)績保持高增長的可能性更大。
　　
　　節(jié)能環(huán)保行業(yè)面臨政策和業(yè)績雙重支撐的歷史機遇。首先，政策超預期是環(huán)保行業(yè)投資的短期邏輯。環(huán)保行業(yè)是可以長期看好的朝陽產業(yè)，也是我國重點支持發(fā)展的戰(zhàn)略新興產業(yè)，但是目前行業(yè)相關發(fā)展規(guī)劃、產業(yè)支持政策以及對下游行業(yè)監(jiān)管的法律法規(guī)還不完善，這些政策規(guī)劃法規(guī)會影響行業(yè)的發(fā)展速度。其次，業(yè)績高增長是環(huán)保行業(yè)投資的長期邏輯。環(huán)保公司已經(jīng)被市場認為成長股，未來業(yè)績高增長是市場長期持有的基礎。環(huán)保公司的盈利模式主要分為以下兩類：給客戶提供設備或工程總包產品和給客戶提供環(huán)保設施的運營服務。目前在環(huán)保行業(yè)的各細分產業(yè)中，生活污水處理、生活垃圾發(fā)電、火電脫硫脫硝形成了合理的商業(yè)模式，其中經(jīng)營更穩(wěn)定、收益率更好的是前兩個細分產業(yè)。從事商業(yè)模式合理的細分產業(yè)、同時有類和第二類業(yè)務的環(huán)保公司，未來業(yè)績保持高增長的可能性更大。
　　
　　環(huán)保板塊走勢將長期向上，每次深度回調都是買入機會，每個細分產業(yè)均有投資機會。在大氣污染治理板塊，建議關注：龍凈環(huán)保、九龍電力、國電清新、永清環(huán)保、天立環(huán)保、雪迪龍、三維絲。在污水處理板塊，建議關注：碧水源、首創(chuàng)股份、興蓉投資、萬邦達、津膜科技、中電環(huán)保、維爾利。在固廢處理板塊，建議關注：桑德環(huán)境、盛運股份、東江環(huán)保、格林美、華西能源。